Market Recap

ovaj tjedan sam bio malo zauzet s poslovnim obavezama pa nije bilo upisa svaki dan, evo kratki pregled.

market se u petak zatvorio na 12 130, cca 61 point up.

s obzirom na ponedjeljak to je pad od cca 250 pta ovaj tjedan.

kao što smo već pisali na ovome blogu, S.Arabija je ponovno potvrdila da će pumpati "koliko treba" tako da je to usudio bi se reći stabiliziralo cijenu nafte (osim ako ne vidimo još kakvu pobunu pa bi to moglo opet potjerati cijenu gore).
R.Santelli je također komentirao ovo na CNBC-u riječima da trenutno nema brige što se cijene nafte tiče (rekao je da kada bi bilo razloga za zabrinutost da bi pored svega što se događa market to već uprajsirao i da bi trenutno gledali naftu na 200$)

u utorak i srijedu predsjednik FEDa Ben B, svjedoči pred kongresom, očekujem pozitivan utjecaj na market i ohrabrujuće riječi od istoga, biti će zanimljivio vidjeti hoće li spominjati QE3.

također slijedeći tjedan dolazi nekoliko ekonomskih indikatora: prodaja novih automobila, manfacturing data i february employment number koji izlazi u petak(jobless claims koji je zadnji izašao je bio pozitivan), tako da ukoliko ćemo imati dobar employment number u petak, sa stabilnom naftom koja će se slijedeći tjedan možda malo i korigirati prema dolje a sve to uz dobro svjedočenje B.Bernakea mogli bi vidjeti uspon prema gore koji bi mogao izbrisati gubitke od proteklog tjedna + dignuti market još dodatno.

kao što vidite iz mojih postova trenunto sam i dalje vrlo bullish, iako sam prodao polovicu callova koje držimo(3 od 6) iz doze opreza.

naša pozicija se sada sastoji od 3 junska calla at 124.75 i jednog puta at 104.75

dow -178 pta

odlučio sam zalockati malo profita i prodati 3 calla po 287 $ kom, s time da nam onda još uvijek ostaju 3 calla at 124.75 i jedan put at 104.75 koji ističu u junu.

s onim NVDA playem gdje smo uzeli cca 500US$ stanje accounta nam je cca 5100 US$(od 5000 početnih) + otvorene pozicije koje imamo.

čekamo daljnji razvoj događaja u marketu!

22 02 2011 utorak

Danas zanimljiv dan u market. Nafta je skočila cca 8% i trejda se oko 94$,sve to zbog nemira na bliskom istoku I sjevernoj africi. Gadafi je proglasio force majeure(nešto kao mogućnost prekida izvršavanja obveza iz ugovora zbog iznenadnih događaja) na sve ugovore vezane uz naftu (nebi smjelo dugo potrajati jer im je nafta “sve što imaju”). Međutim događaj koji je objavljen na cnbcu, a koji je po meni nekako marginaliziran(samo jedan kratki prilog bez puno komentara) je činjenica da su isto tako danas na međunarodnom energetskom forumu u s.arabiji države koje proizvode 90% ukupne svjetske proizvodnje “dogovorile” da će pokušati poraditi na samanjnju volatilnosti nafte što je dobra vijest za nas koji smo long jer znači da će se ovaj manjak iz Libije(cca 2% ukupne svjetske proizvodnje) pokušati nadoknaditi dodatnim pumpanjem u drugim državama, isto tako ne smijemo zaboraviti da kako cijena nafte raste tako I neki drugi oblici eksploatacije nafte postaju sve profitabilniji(npr eksploatacija iz pijeska u Canadi)
Ovi nemiri bi nam mogli malo pokvariti perskeptivu(ne samo nama nego i šefu FED-a Benu! ;)) ali mislim da nema mjesta panici, prvo ako do pada dođe postoji dobra mogućnost da će biti dubok I iznenadan tako da ćemo u tom slučaju možda nešto i zaraditi na drugoj strani.
Plus, danas je izašao Consumer Confidence number koji je pozitivan.
Osobno vjerujem da će se cijene nafte ustabiliti kroz koji tjedan.
Puno zanimljivih komentara, puno dobrih analiza, I sve to na CNBC US live koji možete pratiti putem TV TUBE uz instalirani “Mask My IP” program( jer je CNBC US blokiran za korisnike iz EU pa morate maskirati IP)

Preostale aktivne pozicije, 6 long callova i 1 long put na opcije diamondsa(naziv indexa koji korelira sa dow jonesom) stoje odlično trejdaju se po 2.98 a kupljene su po 1.60, pomak od skoro 100% od nove godine kada smo ih kupili)
Market se trenutno kreće u željenom smjeru I sve je ok, ali kako vrijeme prolazi postajem sve oprezniji zbog samog proteka vremena ali i činjenice da je market u zadnjih preko pola godine praktički cijelo vrijeme išao up I trejdao se u pozitivi, vidio sam jedan zanimljivi komentar “Have you ever heard of a roller coaster with no dip?” ja nisam, a vi?

Nekakvu korekciju ćemo morati vidjeti, koliko veliku I u kojem smjeru će krenuti ne znam, ali ću se potruditi da se pravilno pozicioniram I prilagodim kada dođe do iste. Jedino što vjerujem je da ćemo vidjeti min. još jedan run od barem cca 100-200 pta prije ičega.
čekamo taj run, usput pratimo market pa ako se nastavi kretati kao do sada (mali dnevni, ali konstatntni pomaci prema gore) možemo i tu tražiti priliku za izlaz, ili će nam nekakva iznenadna korekcija poremetiti sve i srušiti gotovo cijelu poziciju(a ja za sada pored ovakvog sentimenta na tržištu stvarno ne vidim od kuda bi ista iznenadno mogli doći).

koja je razlika između laika i ekonomista?

za tradenja opcija nije nužno imati ekonomski fax(to me naime upitao jedan poznanik), treba vam barem 5 stvari, logika, iskustvo, mudrost, kapital i nadasve oprez.a ima sigurno i još koja da je nisam spomenuo ;)

nije nužno teoretsko poznavanje definicija, dovoljno je osnovno zdravorazumsko tumačenje osnovnih ekonomskih zakonitosti (inflacija, kamatne stope,...)

a sad da se vratim na početak , koja je razlika između laika i ekonomista? preneseno sa bloga V.Šonje

Jednom mi je rekao otprilike ovo: ako vidiš čovjeka koji ekonomiju tumači pomoću dvije varijable - ako A, onda B, to je laik. Ako čuješ nekoga tko barata s tri varijable, pa kaže: ako A onda B, a možda i C, taj nešto naslućuje. Ako barata s četiri varijable, pa kaže: ako A onda B, možda i C, a i D bi se mogao promijeniti, onda bi taj mogao postati ekonomist. Ekonomist je onaj tko i pri najobičnijem razgovoru „vrti“ barem pet varijabli u glavi.
http://www.bankamagazine.hr/Naslovnica/BlogVelimira%C5%A0onje/tabid/399/View/Details/ItemID/63347/ttl/Ekonomisti-s-dvije-varijable/Default.aspx

tako i mi cijelo vrijeme moramo pratiti razne varijable poput inflacije, kamatnih stopa, broja nezaposlenih, visine BDP-a itd da iz njih pokušamo zaključiti u kojem smjeru će se market pokrenuti.

kod trejdanja opcija je prednost što nam je često dovoljna samo jedna pozitivna varijabla da pokrene našu opciju u željenom smjeru (npr. neočekivano visok rast BDP-a ako trejdamo opcije na generalni smjer marketa)
kada imamo dvije varijable u našu korist skok je još "dramatičniji", npr dobri brojevi BDP-a u kombinaciji sa umjerenom inflacijom)

s tim da tu imamo i drugih neekonomskih varijabli poput straha/eng.fear.
npr. 9/11 kada su srušeni blizanci varijabla straha je porasla i odvela market prema dolje.
Kada se tako nešto dogodi/ili kada očekujemo neki događaj(ne mora biti tako dramatičan često je dovoljna i obična objava zarada dionice ili objava razine inflacije) pokušavamo pronaći priliku za trejd.
IV o kojo sam pisao u prethodnom postu je isto jedna vrsta varijable npr.

zaključak: iz velikog i snažnog pomaka u određenoj varijabli pronalazimo priliku za trejd.

U ovome postu o Implied Volatilityu kao jedinom faktoru koji je nemoguće točno matematički izračunati jer se temelji na pretpostavci, a svi znam što je pretpostavka - majka svih zajeba ;)

Neću ulaziti puno u detalje nego samo napomenuti ono što nam je obavezno znati za praktično trejdanje.
koga zanimaju detaljna objašnjenja preporučam odličan post sa hardkapitalizam.blog.hr pod nazivom "Pele i opcijski smiješak.

neki HR prijevod bi bio - očekivana volatilnost.

IV direktno utječe na cijenu naše opcije, on je jedan od "inputa" na osnovu kojeg se određuje cijena opcije(veća mogućnost pomaka, bilo gore bilo dolje, veći je IV i veća cijena opcije, jer je pomak ono što donosi zaradu kod opcija).

npr. ovaj zadnji trejd kojeg smo napravili sa Nvidijom- NVDA , ušli smo u njega dan prije objave zarada NVDA, i s obzirom da se slijedeći dan očekivala objava zarada u istoj dionici IV je bio visok(zato jer su događaji poput objave zarada ti koji MOGU pokrenuti dionicu, bilo gore bilo dolje)

Slijedeći dan po objavi zarada IV se ispuhnuo jer se događaj dogodio(znači povećana vrijednost IV-a je bila cijena koju smo platili zbog MOGUĆEG pomaka dionice koji će se dogoditi po objavi zarada, nešto kao kada kupite npr. srećku u lutriji i platite ju npr 10 kn MOGUĆE je da ćete sutra po uzvlačenju osvojiti npr 100 kn ako brojevi budu pravi - (samo tu su vam šanse "mrvicu" manje haha).

Vrijeme je drugi važan faktor koji utječe na cijenu opcije, spomenuta NVDA call opcija je imala još samo 2 dana do isteka, tako da u njoj nije bilo skoro nikakve vremenski vrijednosti, pa se time pad IV po objavi zarada još više odrazio na njenu cijenu jer je činio veći dio u cjelokupnoj vrijednosti opcije.

trejd je na kraju bio izrazito uspješan jer je NVDA imal cca 50 % veći EPS od očekivanog (earning per share/zarada po dionici) što je pomaklo dionicu prema gore koja je onda pomakala našu opciju i donijela nam preko 100% zarade u manje od 24h!!!

cnbc oprt brejka tako da događaje u marketu uglavnom pratim putem cnbc.com

danas je izašao CPI-consumer price index za january

A consumer price index (CPI) measures changes through time in the price level of consumer goods and services purchased by households.


CPI je više-manje u razini očekivanog što je za nas dobro.
kao glavni razlog rasta CPI-a spomenuta "renta/prihod od iznajmljivanja" koji u američkom CPI-u iznosi cca 40%, što je u biti isto OK jer znači da se ekonomija kreće u nama željenom smjeru, i da FEDsi(koji su u trenutnom trejdu glavni čimbenik)rade dobar posao ;)

a sad još malo akcije!
jučer po zatvaranju marketa na blogu je postana informacija od strane kolege sa HardKapitalizam bloga o objavi zarada nvidie u aftermarketu,
bili su odlični cca. 50% više od predviđenih, ja sam je vidio po zatvaranju marketa i ušao sa pozicijom od 5 callova at 24 i jednim putem at 23


24.00NVDA110219C000240000.85 0.350.780.8513,95720,813 5 kom cca 450 us$

23.00NVDA110219P000230000.92 0.380.880.956,43011,915 1 kom 100 us$

danas se trejdaju po slijedećim cijenama

24.00NVDA110219C000240000.50 0.350.500.549,04123,846 - 50$ kom, mi smo ih jučer platili 85$

dionica se trenutno trejda po
NVIDIA Corporation
(NasdaqGS: NVDA )

Real Time 24.07$ Up 0.69 (2.95%) 10:25AM EST, što znači da je naš call at 24 in the money, međutim svejedno je pao!?
zašto ?
pretpostavljam da je razlog tomu kupljenje profita od strane onih koji su se ranije pozicionirali u tu call opciju?!

callovi koji su dublje in the monney su rasli, znači kada slijedeći put vidimo ovakvu priliku za trejd moramo uložiti više kapitala i kupiti callove kojji su već in the money dosta duboko. (pazeći prilikom svakog trejda da se ne izložimo previše, moje neko trenutno pravilo je max 40% izloženost tržištu (istu izloženost imaju "konzervativnije" banke pa od tuda baš 40% , a ne 70 npr.)


NADOPUNA
14:45h NewYork time, 20:49 ZG,
cca sat vremena prije zatvaranja marketa

NVDA call koji smo jučer kupili po 85$ komad se trejda po cijeni od 183$ komad što znači da je skočio preko 100% u manje od 24h, kakav pomak ha !?!

iako mi još uvijek nije sasvim jasno što je uzrokovalo onaj pad NVDA callova po otvaranju marketa iako su bili in the money.

cnbc putem tv tubea proradio :)

još jedan od razloga zašto sam bull n je to što još uvijek ne vidim naznake euforije na tržištu, kroz CNBC se to može dobro "osjetiti".
kad je dow probijao 14000 na CNBC live, slika za pamćenje, kada opet vidim euforiju kao tada znati ću da je vrijeme da postanem oprezan, a do tada bull.

market se danas otvorio blago up cca 50-ak pointa.
tv tube i dalje ne radi, izgleda da je ukinuta za korisnike iz EU, pa trenutno tražimo zamjenu.

osvrnuti ću se kratko na HR tržište kapitala kad već nema CNBC-a.

bio je boom, pa bust i danas smo tu gdje jesmo,klasični školski ciklus.


Retail investor

A retail investor is an individual investor possessing shares of a given security.
In the United States, as of 2005 about 57 million households owned stocks, and in total individual investors owned 26% of equities.[1]

znači četvrtina prosječnih US kućanstva, kod HR retail investora povjerenje/confidence u dionice nije poljuljano, ono je uništeno , izubijano i zatučeno , ne da ga nema nego je u debelom minusu ;)

a uništeno je vrlo jednostavno kroz onaj boom i bust ciklus koji smo imali, vrijeme rasta se poklopilo sa vremenom "jeftinog" novca (slučajnost rekli bi neki ;)

kao i svuda većina ih je ušla pri samom vrhuncu, a i dobar dio onih koji su možda ušli ranije su bili prepohlepni i na kraju zaklani poput svinja. /bulls make money, bears make money, pigs get slaughtered/
tako da je tu puno ljudi izgubilo dosta novca i svako pozna barem jednog "Jožu koji je zgubil velku lovu na diJonicama"
i to je prilika za ulazak s novcem, tko prepozna i shvati koliko to sve djeluje na podcijenjenost tržišta može zaraditi(pod uvijetom da ima nekog kapitala)

da ne spominjem velike fondove, a kod nas su najveći igrači dobrovoljni mirovinski, i što oni rade i kakvu igru igraju....

rezime je, na HR tržištu još uvijek ima firmi koje su podcijenjene zbog uništenog povjerenja u tržište,a koje su u kombinaciji sa nedjelovanjem fondova(ne bih želio koristit riječ kartel tog ima u kolumbiji a ne kod nas ;) i dalje realno podcijenjene.

također mnogi će odmah reći "to je sve namješteno", ja ne sporim da insider tradinga ima(kao i svugdje) ali već iz javno dostupnih podataka se može "upecati" ono što vrijedi.

za preporučiti neku HR dionicu nemam, osobno imam nešto malo sredstava u svega 2 HR dionice.

tu ću linkati i jedan odličan blog od vrhunskog biznismena(napravio pa prodao za finu lovu portal moj-posao.net)te vrsnog poznavatelja HR tržišta kapitala, od tamo možete povući dosta kvalitetnih informacija.

http://trzistakapitala.wordpress.com/